ถึงเวลาหุ้นนวัตกรรมแล้วหรือยัง?

อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯเดือนพฤษภาคมปรับตัวขึ้นแตะระดับ 8.6% ปีต่อปี ในเดือนพฤษภาคม นับเป็นระดับสูงที่สุดในรอบ 40 ปี ซึ่งสวนทางกับตัวเลขเดือนเมษายนที่มีการชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 8.3% ทำให้เกิดความกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯยังไม่ผ่านจุดสูงสุด ประกอบกับตลาดยังถูกกดดันต่อเนื่องหลังจากเฟดมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึง 0.75% ในการประชุมเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นการปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งใหญ่ที่สุดตั้งแต่ปี 1994 โดยปัจจัยกดดันอัตราเงินเฟ้อมาจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งหลังจากสหภาพยุโรปตัดสินใจห้ามการนำเข้าพลังงานจากรัสเซียทางทะเลทั้งหมด ซึ่งได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวขึ้นไปแตะระดับ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

is-it-time-for-innovation-stocks-FIG-1

ตลาดมองว่าเงินเฟ้อใกล้จุดสูงสุด

อย่างไรก็ตามหลังเฟดประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.75% พร้อมกับส่งสัญญาณที่ hawkish มากขึ้น ประกอบกับการปรับตัวลงของราคาน้ำมันในเวลาต่อมาเนื่องจากกังวลว่าอุปสงค์ต่อการใช้น้ำมันจะลดลง เพราะเศรษฐกิจทั่วโลกมีแนวโน้มชะลอตัวลง ทำให้นักวิเคราะห์มองว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯมีแนวโน้มปรับตัวลงในระยะถัดจากนี้ได้ แม้ว่าจะใช้เวลานานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งจะช่วยทำให้ตลาดมีเสถียรภาพมากขึ้น

is-it-time-for-innovation-stocks-FIG-2

นักลงทุนกลับเข้ามาซื้อ ARK ETF

หลังจากการประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/22 ของ ARK Innovation ETF ออกมาดีกว่าคาดทั้งยอดขายและกำไร โดยยอดขายดีกว่าคาด 1.47% ขณะที่กำไรดีกว่าคาด 13.57% ทำให้นักลงทุนกลับเข้าไปลงทุนในกองทุน ARK ETF

เนื่องจากราคาปรับตัวลงแรงมาตั้งแต่ต้นปีหลังจากความกังวลว่าเฟดจะเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ จนทำให้จำนวนหน่วยลงทุนปรับตัวขั้นไปใกล้เคียงระดับ All time high อีกครั้ง นอกจากนี้ถ้าเราไปดู Fund Flow ในหมวดตราสารทุนที่เป็น Thematic ETF ก็จะพบเทรนด์เดียวกันว่ามีเม็ดเงินไหลเข้ามาลงทุนกองทุน ARK Innovation ETF สูงที่สุดในปีนี้ โดยมีเม็ดเงินไหลเข้ามาลงทุนแล้วกว่า 1.5 พันล้านเหรียญ สะท้อนว่านักลงทุนยังคงเชื่อมั่นในกองทุนของ ARK อยู่เหมือนเดิม

is-it-time-for-innovation-stocks-FIG-3

ขณะที่ถ้าเราไปดูการคาดการณ์อัตราการเติบโตของยอดขายและกำไรของหุ้นในพอร์ต ARK จะพบว่านักวิเคราะห์มองว่ากำไรจะกลับมาเติบโตได้อีกครั้งในไตรมาส 3/22 ซึ่งน่าจะช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯเริ่มปรับตัวลง นอกจากนี้นักวิเคราะห์ยังคงให้ราคาเป้าหมายในช่วง 12 เดือนข้างหน้าสำหรับหุ้น Top 5 กอง ARK ทั้ง 4 ธีมไว้ค่อนข้างสูงพอสมควร เนื่องจากผลประกอบการของหุ้นในพอร์ตยังคงเติบโตได้ต่อเนื่อง และมีงบการเงินที่ดีกว่าช่วงก่อนเกิดการแพร่ระบาดของ Covid-19

is-it-time-for-innovation-stocks-FIG-4

Top 5 Holdings & 12M Target Price Consensus

is-it-time-for-innovation-stocks-FIG-5

กลยุทธ์การลงทุน

เนื่องด้วยอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯมีแนวโน้มผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว ประกอบกับราคาปรับตัวลงมาค่อนข้างแรงในปีนี้ ขณะที่ทั้งกำไรและยอดขายยังคาดว่าจะฟื้นตัวได้ในไตรมาส 3/22 สามารถทยอยสะสมสำหรับนักลงทุนที่ยังมีการลงทุนธีม ARK ไม่ครบส่วน 5-10% ของพอร์ต (ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่รับได้) และสำหรับกรณีนักลงทุนที่มีสัดส่วนเต็มจำนวนแล้ว และไม่อยากลงทุนระยะยาว แนะนำถือต่อเพื่อรอการฟื้นตัวของราคาในช่วงการประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/22 (ประกาศช่วงต้นไตรมาส 4/22) แล้วค่อยทะยอยปรับลดสัดส่วนไปยังกองทุนที่มีความผันผวนต่ำกว่า

This document is produced by Eastspring Investments (Singapore) Limited and issued in:

Singapore and Australia (for wholesale clients only) by Eastspring Investments (Singapore) Limited (UEN: 199407631H), which is incorporated in Singapore, is exempt from the requirement to hold an Australian financial services licence and is licensed and regulated by the Monetary Authority of Singapore under Singapore laws which differ from Australian laws.


Hong Kong by Eastspring Investments (Hong Kong) Limited and has not been reviewed by the Securities and Futures Commission of Hong Kong.


This document is produced by Eastspring Investments (Singapore) Limited and issued in Thailand by TMB Asset Management Co., Ltd.


Indonesia by PT Eastspring Investments Indonesia, an investment manager that is licensed, registered and supervised by the Indonesia Financial Services Authority (OJK).


Malaysia by Eastspring Investments Berhad (531241-U).


United States of America (for institutional clients only) by Eastspring Investments (Singapore) Limited (UEN: 199407631H), which is incorporated in Singapore and is registered with the U.S Securities and Exchange Commission as a registered investment adviser.


European Economic Area (for professional clients only) and Switzerland (for qualified investors only) by Eastspring Investments (Luxembourg) S.A., 26, Boulevard Royal, 2449 Luxembourg, Grand-Duchy of Luxembourg, registered with the Registre de Commerce et des Sociétés (Luxembourg), Register No B 173737.


United Kingdom (for professional clients only) by Eastspring Investments (Luxembourg) S.A. - UK Branch, 125 Old Broad Street, London EC2N 1AR.


Chile (for institutional clients only) by Eastspring Investments (Singapore) Limited (UEN: 199407631H), which is incorporated in Singapore and is licensed and regulated by the Monetary Authority of Singapore under Singapore laws which differ from Chilean laws.


The afore-mentioned entities are hereinafter collectively referred to as Eastspring Investments.


The views and opinions contained herein are those of the author on this page, and may not necessarily represent views expressed or reflected in other Eastspring Investments’ communications. This document is solely for information purposes and does not have any regard to the specific investment objective, financial situation and/or particular needs of any specific persons who may receive this document. This document is not intended as an offer, a solicitation of offer or a recommendation, to deal in shares of securities or any financial instruments. It may not be published, circulated, reproduced or distributed without the prior written consent of Eastspring Investments. Reliance upon information in this posting is at the sole discretion of the reader. Please consult your own professional adviser before investing.

 

Investment involves risk. Past performance and the predictions, projections, or forecasts on the economy, securities markets or the economic trends of the markets are not necessarily indicative of the future or likely performance of Eastspring Investments or any of the funds managed by Eastspring Investments.


Information herein is believed to be reliable at time of publication. Data from third party sources may have been used in the preparation of this material and Eastspring Investments has not independently verified, validated or audited such data. Where lawfully permitted, Eastspring Investments does not warrant its completeness or accuracy and is not responsible for error of facts or opinion nor shall be liable for damages arising out of any person’s reliance upon this information. Any opinion or estimate contained in this document may subject to change without notice.


Eastspring Investments (excluding JV companies) companies are ultimately wholly-owned/indirect subsidiaries/associate of Prudential plc of the United Kingdom. Eastspring Investments companies (including JV’s) and Prudential plc are not affiliated in any manner with Prudential Financial, Inc., a company whose principal place of business is in the United States of America.