เส้นทางพิชิตตลาดตราสารหนี้เอเชีย

ปี 2021 เป็นปีที่ตราสารหนี้เอเชียเต็มไปด้วยอุปสรรค จากจำนวนการผิดนัดชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้นในจีนและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในภูมิภาคที่เกิดขึ้นล่าช้า แต่ถึงแม้ตลาดตราสารหนี้เอเชียที่เมื่อเร็วๆ นี้ยังต้องเผชิญกับความผันผวน ผู้ลงทุนจากผลการสำรวจของเราก็ยังคงแสดงความมุ่งมั่นที่จะเพิ่มการถือครองตราสารหนี้เอเชียในระยะ 1-2 ปีข้างหน้า ทำไมจึงเป็นเช่นนั้น? ก็เพราะพวกเขาเชื่อว่าตราสารหนี้เอเชียจะนำเสนอผลตอบแทนแบบปรับความเสี่ยงที่สูงกว่าตราสารหนี้ของประเทศพัฒนาแล้วแห่งอื่นๆ

เส้นทางสู่เส้นชัยไม่ได้ราบเรียบไปทั้งหมด ประเด็นเรื่องการกำกับดูแลกิจการและสภาพคล่องถือเป็นสองเรื่องความกังวลหลักของผู้ลงทุนที่เราได้จากผลการสำรวจผู้ลงทุนทั่วโลก แต่โชคดีที่ประเด็นเหล่านี้มีแนวโน้มดีขึ้นทั่วทั้งภูมิภาค การกำกับดูแลกิจการของเอเชียมีความแข็งแกร่งเพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะเดียวกัน สภาพคล่องในตลาดตราสารหนี้เอกชนและพันธบัตรรัฐบาลในรูปสกุลเงินของแต่ละประเทศก็ดีขึ้นด้วยเช่นกัน

ความพยายามในการมุ่งยกระดับประเด็นด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ที่จะเกิดขึ้นนับจากนี้อาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในกรอบการกำกับดูแลกิจการของเอเชีย โดยบรรดาผู้กำหนดนโยบายได้จัดเตรียมความพร้อมไว้แล้วสำหรับมาตรการที่เกี่ยวกับตราสารหนี้เพื่อช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาดตราสารหนี้ของภูมิภาค

อย่างไรก็ตาม ตลาดตราสารหนี้ในแต่ละประเทศของเอเชียมีมาตรฐานการกำกับดูแลกิจการและสภาพคล่องที่แตกต่างกัน ซึ่งความแตกต่างดังกล่าวส่งผลให้ผู้จัดการที่ใช้กลยุทธ์เชิงรุกมีโอกาสในการเพิ่มค่าอัลฟ่า ตัวอย่างเช่น ผู้จัดการกองทุนที่มีเรื่องขนาดเป็นข้อได้เปรียบก็จะสามารถปรับปรุงประสิทธิภาพการซื้อขายซึ่งอาจช่วยเพิ่มผลตอบแทนได้ นอกจากนี้ การสัมผัสใกล้ชิดกับแหล่งเป้าหมายก็ถือว่ามีความสำคัญอย่างมากสำหรับตลาดเอเชีย การที่มีทีมงานด้านการลงทุนในแต่ละประเทศโดยตรงช่วยให้ผู้จัดการกองทุนสามารถเข้าถึงและติดตามข้อมูลบริษัทต่างๆ ได้ดียิ่งขึ้น รวมทั้งทำการวิเคราะห์ได้ดีขึ้นด้วย

แม้ว่าอาจจะมีความท้าทายบางอย่างเกิดขึ้นจากการลงทุนในตลาดตราสารหนี้เอเชีย แต่ผู้จัดการกองทุนที่ใช้กลยุทธ์เชิงรุกสามารถช่วยให้คุณเอาชนะสิ่งเหล่านั้นได้ ตลอดจนแสวงหาโอกาสเพิ่มเติมในการเพิ่มค่าอัลฟ่า